永臻股份被多名重要股东持续减持，上市后业绩变脸，五年多经营活动现金流净流出近100亿元

每经记者｜闫峰峰    每经编辑｜吴永久    

近半年来，永臻股份多名重要股东累计减持公司5%股份，公司股价承压，一度跌破发行价。与此同时，公司2024年6月上市后业绩增速变脸，2025年预计净利润由盈转亏，最高亏损达2.35亿元。更值得关注的是，截至2025年三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额已连续五年多为负，累计净流出近百亿元，远超公司IPO募资金额和市值，公司资产负债率亦攀升至76.67%的高位。

多名重要股东累计减持5%股份，公司股价一度破发

近半年来，沪市主板上市公司永臻股份被多名重要股东持续减持。

2026年4月22日，永臻股份发布公告称，持股5%以上股东深圳睿和恒投资咨询中心（有限合伙）（以下简称深圳睿和恒）的减持计划期限届满，其在2026年1月27日至2026年3月27日期间减持公司股份485.47万股，占公司总股本的2.05%。本次减持完毕后，深圳睿和恒仍持有公司9.67%的股份。

《每日经济新闻》记者注意到，除了深圳睿和恒减持2.05%股份外，另一组一致行动人股东苏州君联相道股权投资合伙企业（有限合伙）与珠海君联嘉茂股权投资企业（有限合伙）在2025年12月9日至2026年2月3日期间，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份711.76万股，占公司总股本的3%。减持完毕后，该两名股东合计持股比例降至6.38%。

以上三名股东的股份来源均为IPO前取得，其近5个月来已累计减持5%的公司股份。多名重要股东的减持也给永臻股份的股价带来压力，公司股价从今年2月的高点32.78元（后复权）最低跌至4月的低点22.26元，一度跌破发行价23.35元。

上市后业绩变脸，2025年增收不增利

实际上，永臻股份股价的压力不仅来自于重要股东的大额减持，也来自于业绩的变脸。公司在2024年6月上市，上市前净利润保持高速增长。

如2021年至2023年，公司实现归母净利润分别为0.95亿元、2.46亿元、3.71亿元，同比增速分别为100.61%、159.73%、50.74%。

与上市前形成鲜明对比的是，公司上市后净利润增速便出现了下滑，2025年业绩更是转亏。

2024年，公司实现归母净利润2.68亿元，同比下降27.71%；2025年，公司预计实现归母净利润为-2.35亿元至-1.75亿元，由盈转亏，预计实现扣非净利润为-2.08亿元至-1.48亿元。不过，公司在2025年前三季度营业收入为90.49亿元，同比增加57.81%。

对此，公司解释称，2025年随着公司芜湖基地和越南基地产能的提升，公司的产销量实现了同比增长。然而，受光伏行业整体阶段性调整影响，公司国内铝边框加工费价格承压，致使毛利率同比下滑。同时，基于谨慎性原则，公司针对出现减值迹象的资产开展减值测试，并依照会计准则的要求计提资产减值准备。此外，报告期内公司银行融资规模扩大，从而导致利息支出增加，且报告期收到的政府补助金额相较上年同期减少。上述因素共同作用，导致公司2025年利润出现亏损。

经营活动现金流量净额连续5年多为负，资产负债率持续攀升

实际上，对永臻股份来说，更严峻的挑战或在公司的现金流。

同花顺数据显示，2020年以来，永臻股份经营活动产生的现金流量净额均为负，分别为-2.87亿元、-9.17亿元、-12.20亿元、-12.37亿元、-37.58亿元；而2025年三季度末则为-24.87亿元，仍处于大幅净流出状态。

自2020年以来，公司经营活动产生的现金流量净额累计净流出99.06亿元，这一数字不仅远超公司2024年的IPO募资净额13.03亿元，也远超公司当前的市值约57.4亿元。

伴随着公司持续负向的经营现金流，是公司持续攀升的负债金额。2020年末至2024年末，公司的负债总额分别为13.37亿元、14.44亿元、22.35亿元、42.08亿元、70.06亿元。而到2025年第三季度末，公司的负债总额进一步攀升至100.08亿元。

持续上升的负债也让公司的资产负债率呈现攀升态势。同花顺数据显示，2021年至2024年，永臻股份的资产负债率分别为47.68%、54.96%、65.74%、65.13%，而到2025年第三季度末，公司的资产负债率进一步攀升至76.67%。

那么，对于公司多名重要股东的大额减持以及承压的业绩和现金流，公司是如何看待的呢？公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，资产负债率持续攀升，是否意味着公司出现了流动性压力？公司未来业绩何时能够出现转机？对此，《每日经济新闻》记者向公司董事会秘书及证券事务代表发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

公开资料显示，永臻股份主营业务为绿色能源结构材料的研发、生产、销售及应用，公司产品包括光伏边框产品、光伏建筑一体化产品（BIPV）、光伏支架结构件。

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