耐心资本赚翻了！私募大佬葛卫东及关联人布局大揭秘，重仓硬科技之外，携手葛贵莲锁仓会稽山！

每经记者｜杨建    每经编辑｜叶峰    

随着上市公司2025年年报密集披露，超级牛散葛卫东及其关联人的最新持仓版图正式浮出水面。据记者梳理，葛卫东本人及关联人王萍、葛贵莲共现身8家上市公司前十大流通股东名单，布局方向覆盖硬科技、高端制造与消费三大领域，既延续了对硬科技赛道的长期重仓，也意外坚守消费标的会稽山，展现出“科技进攻+消费防御”的配置思路。

私募大佬葛卫东及关联人布局大揭秘！

葛卫东的持仓核心依旧聚焦硬科技赛道，无论是长期坚守的半导体龙头，还是IPO前布局的GPU新秀，均展现出其精准的产业洞察力和耐心资本的特质。兆易创新作为葛卫东持仓市值最高的标的，是其长期布局的核心。截至2025年底，葛卫东持有该公司1703万股未发生变动，位居第三大流通股东；关联人王萍新进持有755.67万股，位列第八大流通股东。兆易创新深耕存储芯片领域，近期受益于存储行业涨价周期，而葛卫东自2018年二季度便开始布局该公司，坚守时间长达8年。

更引人关注的是，葛卫东在沐曦股份的布局，堪称“精准押注”。他直接持有沐曦股份1433.82万股，位居第五大股东；其旗下上海混沌投资持有1259.97万股，位居第六大股东，二者合计持股2693.79万股。据悉，葛卫东在沐曦股份上市前便已布局，其中上海混沌投资自2022年7月起便领投该公司Pre-B轮融资，葛卫东本人也在2025年增资入股。2025年12月17日，沐曦股份登陆科创板，首日股价狂飙692.95%，登顶A股“最赚钱新股”。沐曦股份主营GPU产品研发，正是当前最热门的硬科技赛道核心领域。

此外，葛卫东对曙光数创和微电生理的持仓保持稳定。其中，持有曙光数创241.64万股不变，该公司作为液冷数据中心基础设施领域龙头，于2026年4月8日正式发布全球首个MW级相变浸没液冷整机柜及其基础设施整体解决方案。葛卫东于2025年三季度末新进成为曙光数创前十大流通股东，精准踩中液冷行业爆发节点。在微电生理方面，葛卫东持有354.78万股不变，位居第三大流通股东；关联人王萍持有359.14万股，位居第一大流通股东，二人同步布局医疗硬科技领域。

葛卫东关联人的调仓动作同样值得关注：王萍新进持有新泉股份791.11万股，加仓江淮汽车125.43万股，期末持有江淮汽车2475.61万股；葛贵莲持有万辰集团352.32万股不变，增持佳力图28.66万股至201.86万股，同时持有江淮汽车1661.62万股不变，持仓市值8.22亿元。

锁仓会稽山：消费赛道三重共振可期

相较于在硬科技领域的高调布局，葛卫东及关联人对消费股会稽山的长期坚守，更显其布局的前瞻性。近年来，葛卫东因大手笔布局科技股，成为A股科技投资领域的标杆性人物，但会稽山2025年年报显示，他与葛贵莲始终坚定持有这只黄酒标的，未进行任何减仓操作。其中葛贵莲持有会稽山1380.2万股不变，葛卫东持有497.15万股不变，二人坚守成为市场关注的焦点。

国盛证券研报指出，会稽山作为黄酒行业标杆企业，坚持“高端化、年轻化、全国化”的战略导向，持续推进和实施黄酒主业深耕战略。行业虽整体面临一定挑战，但头部企业可在行业集中化进程中优化产品结构，借低度消费与政策支持突破地域限制，推动行业价值回归。

对此黑崎资本研究所所长贾小龙表示，葛卫东的持仓迁徙，是一部“耐心资本”的进化论——从期货“东邪”转型硬科技猎手，他用八年坚守半导体龙头穿越周期波动，印证了真正的超额收益属于产业变革前夜的重仓者。“在硬科技长期叙事不变的前提下，以消费为防御，通过‘科技成长+消费防御’的哑铃结构穿越周期，这不是保守，而是在不确定性中寻找确定性的艺术。”

贾小龙分析称，会稽山所处的黄酒赛道正迎来三重共振，这也是长线资金坚守的核心逻辑。首先，消费复苏政策已从“刺激意愿”转向“提升能力”，个税减免与消费补贴的精准滴灌正持续改善居民边际消费倾向，为黄酒消费增长提供支撑；其次，国潮崛起并非短期情绪，而是Z世代对本土文化认同的代际变迁；第三，黄酒作为低度酒饮的健康属性正契合低酒精消费的全球潮流，国内黄酒产业虽规模较小，但增速稳健，这种“小而美”的赛道特征往往能孕育超额收益。

“当前市场对消费板块存在认知时差，众人还在纠结于短期社零数据的波动，而长线资金已在布局‘十四五’消费强国战略的兑现周期。”贾小龙强调，这种预期差正是专业投资者珍视的“黄金窗口”，消费不是对科技的替代，而是对投资组合波动的温柔对冲。

私募连续4周加仓，头部机构态度积极

葛卫东的布局动向，与当前私募行业的整体操作形成呼应。私募排排网数据显示，截至2026年4月10日，股票私募仓位指数达82.16%，实现连续四周加仓，释放出私募持续看多、稳步提升仓位的积极信号。

从仓位结构来看，当前满仓（仓位＞80%）的股票私募占比达66.93%，创下近15周新高；其中，规模在50亿元-100亿元之间的股票私募仓位最高，100亿元以上规模头部私募仓位紧随其后，且创下近5周新高，凸显头部机构对当前市场的积极态度。

业内人士分析，私募连续加仓主要源于三大逻辑：一是当前市场估值处于历史相对低位，中长期配置价值凸显；二是前期部分私募仓位较为谨慎，在结构性行情延续的背景下，存在仓位回补与配置需求；三是长期资金入市叠加外部环境边际缓和，市场风险偏好持续修复，私募机构加大了对景气行业的配置力度。

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