“科创板遥感第一股”滑向退市边缘 航天宏图一年巨亏18.6亿元，净资产转负将被“*ST”

每经记者｜杨煜    每经编辑｜陈俊杰    

曾被称为“科创板遥感第一股”的航天宏图（SH688066，股价15.69元，市值40.99亿元），正一步步滑向退市边缘。

4月29日晚间，航天宏图披露2025年年报，公司全年营业收入锐减超七成，归母净利润出现18.60亿元的巨额亏损，公司期末净资产为负值，约为-10.36亿元。

一纸年报，多重警报同时拉响。为公司出具审计报告的深圳久安会计师事务所（特殊普通合伙）给出了“无法表示意见”的审计结论，同时对其内部控制报告出具了“否定意见”。公司三名独立董事也表示，无法保证2025年年报内容的真实性、准确性和完整性。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定，因净资产为负值及财报被出具“无法表示意见”，公司股票将于2026年5月6日起被实施退市风险警示。此外，由于内控审计报告为否定意见且持续经营能力存在不确定性，公司股票还将被叠加实施其他风险警示，届时股票简称将变更为“*ST航图”。

财报与内控审计均现“非标”

年报显示，航天宏图在报告期内实现营业收入4.48亿元，与2024年的15.75亿元相比，骤降71.57%。利润方面更是陷入巨额亏损，归母净利润为-18.60亿元，扣除非经常性损益后，亏损额扩大至18.98亿元，这也是公司连续第三年扣非后净利润为负。

截至2025年12月31日，航天宏图归属于上市公司股东的净资产为-10.36亿元，较期初的8.76亿元大幅下滑218.26%，公司已然陷入资不抵债的困境。总资产也从期初的47.73亿元缩水至30.96亿元，降幅达35.14%。公司称，本次变动主要由计提存货跌价准备、员工仲裁相关费用增加、递延所得税资产中与可抵扣亏损相关的部分结转至所得税费用等因素导致。

严峻的财务状况触发了多项监管红线。

久安会计师事务所在审计报告中明确指出了出具“无法表示意见”的四大基础：固定资产减值准备计提的充分性、准确性无法判断；递延所得税资产的合理性无法获取充分、适当的证据；公司持续经营存在重大不确定性；部分长期股权投资及其他非流动金融资产的投资收益、公允价值变动的准确性、恰当性无法确认。

该审计机构同时对公司2025年的财务报告内部控制出具了“否定意见”，指出公司在2024年的一笔最高额度5000万元的授信及应收款保兑业务未经过适当审批且未披露，以及2025年末未对固定资产的电子设备类资产进行全面盘点。

值得注意的是，航天宏图的三名独立董事孟丽荣、赵明宝、刘强也对年报投下“弃权票”，直言因集团持续经营存在重大不确定性，同时，长期资产是否需要计提减值，对集团资产状况及当期损益具有重大影响。在上述相关影响未能有效消除前，无法保证年报内容的真实性、准确性和完整性。

公司称将采取引入战投等措施自救

对于业绩的断崖式下滑，航天宏图在年报中归因于两大因素：公司战略规划调整及军队采购资格被暂停。公告显示，自2024年7月6日起，公司被暂停军队采购资格，为期三年。这一处罚对公司主营业务造成了沉重打击，该领域收入从2024年的6.6亿元骤降至2025年的约5000万元。

除了主营业务受挫，公司的债务问题也日益凸显。截至2025年12月31日，公司部分贷款和商业承兑汇票出现逾期，其中商业承兑汇票累计逾期发生额9756.90万元，逾期余额6095.66万元。报告期内，因涉及诉讼，公司及子公司部分银行账户被司法冻结，对资金周转和日常经营造成不利影响。

面对退市风险和经营困境，航天宏图提出了一系列自救措施。

公司表示，将从加强应收账款管理、优化存货周期、合理安排付款节奏以及探索新的融资渠道等维度着手，积极改善现金流状况；聚焦主营业务，加大核心产品研发投入、优化销售渠道、严控成本费用，提升盈利能力。

同时，航天宏图表示还将积极引入具备产业资源与资金实力的战略投资者，优化股权结构，增强资本实力。在债务问题上，公司计划推动“宏图转债”转股，并通过与关键投资人协商债务展期或豁免、实施债转股等方式优化债务结构。

然而，自救之路并非坦途。公司在风险提示中明确指出，如果次一年度经审计的期末净资产继续为负值，公司股票将被终止上市。

封面图片来源：每经媒资库