中航成飞业绩延续高景气 ，军民协同与创新驱动夯实行业龙头地位

每经编辑｜方奕奕

4月28日，中航成飞发布2025年年度报告并同步披露2026年一季报。在重大资产重组完成后的首个完整财年，公司经营质量与成长动能全面释放：营业收入与利润实现稳步增长，费用管控与精益管理成效显著，盈利能力与资产效率继续保持行业领先。一季度延续高景气态势，营收与归母净利润同比双增，基本面向好趋势进一步巩固。

与此同时，公司明确“质量回报双提升”行动方案，持续做强做优航空整机主业，夯实核心竞争力，并以“长期、稳定、可持续”的回报机制回馈广大股东。面向“十五五”的发展，公司表示将聚焦强军首责与创新驱动，在军用航空、民用航空、军贸与新兴产业多线并进，打造更具韧性的增长曲线与更高质量的发展格局。

2025年稳健增长，2026年一季度延续高景气

据中航成飞2025年年度报告，2025年公司实现营业收入753.59亿元，同比增长15.84%；归属于母公司所有者的净利润34.32亿元，同比增长6.47%；实现扣非净利润33.05亿元，同比增长3391.33%，基本每股收益1.2845元/股，同比增长6.46%。

在实现业绩上涨的同时，公司降本控费成果明显。2025年，公司期间费用同比下降11.06%；净资产收益率达15.84%，位居行业前列。

中航成飞本次同步披露了2026年一季报，报告显示2026年一季度，中航成飞营业收入、归母净利润均保持同比增长。

2026年一季度公司实现营业收入59.46亿元，较上年同期增长79.71%；实现归属于母公司所有者的净利润1.93亿元，同比增长23.16%;基本每股收益0.0721元/股，同比增长23.04%。营收盈利均实现同比增长，经营表现稳步向好。

军民协同+创新驱动，构筑难以复制的核心护城河

亮眼的业绩并非短期偶然，而是中航成飞多年来坚持军民协同发展、深耕技术创新积累的核心壁垒的集中体现。

2025年1月6日，中航电测发行股份购买成飞100%股权完成重大资产重组，并更名为“中航成飞”。中航成飞坚持强军首责、创新驱动、开放融合发展，“十四五”期间高质量完成航空装备科研生产任务，发展成果显著。

公司研制生产了以歼-7、歼-10、歼-20为代表的多型主战装备，为国防建设作出了突出贡献；歼-20系列凭借卓越性能持续保持优势地位。

军贸方面，中航成飞是中国航空工业集团主要的航空装备出口基地，从事军贸业务已超过40年，在军贸方面具有较为深厚的历史积淀，诞生了歼-7系列、枭龙系列、歼-10等明星产品。

以歼-10CE为代表的“明星产品”在国际市场展现出了强劲竞争力，产业协同发展格局基本形成。出口巴基斯坦的歼-10CE在2025年5月取得实战战果，引发国际市场关注，市场前景广阔；“云影”“天翅”等无人机实现体系化发展。

民用航空方面，中航成飞长期稳定为波音、空客提供翼面、舱门等关键部件，为国内民机研制了多款机头，是国内民机领域的“机头专业户”。公司民机机头专业户地位不断巩固，维修能力实现跨代发展，新兴产业和现代服务业破局起势，逐步形成了功能突出、协调共享的产业发展新格局。

作为技术密集型的高端装备企业，中航成飞始终坚持科技自立自强，通过多年的创新发展，公司主要产品供应链已实现100%国产化。

中航成飞表示，公司始终坚持创新驱动，“十四五”期间研发投入逐年递增，累计形成有效发明专利2400余项，主导或参与制修订国家及行业标准100余项，拥有国际标准2项。公司构建了以国家高端航空装备技术创新中心为引领的多层级创新平台体系，拥有国家级、省部级等创新平台十余个。建成以“黑灯工厂”为代表的智能生产线，并在氢能源无人机等战略性新兴产业领域不断取得突破。2025年，成飞入选全国首批领航级智能工厂培育名单，是四川省、航空制造领域唯一一家。

发布“质量回报双提升”方案，回报机制清晰

在筑牢业务基本盘、实现业绩稳步增长的同时，中航成飞也高度重视投资者利益，此次随财报同步披露的《“质量回报双提升”行动方案》，就明确了公司未来深化主业发展、强化股东回报的清晰路径。

2025年资产重组落地后，公司依托成飞、贵飞、长飞、成飞民机等核心子公司，已经构建起覆盖高端航空装备研制、生产、试验、维修及服务保障的全链条能力，正式转型升级为航空整机装备核心厂商。

治理层面，公司建立了全级次的信息披露管理体系，2025年获得深交所信息披露考核A级评价；同时搭建了多维投资者沟通机制，全年举办4场定期报告业绩交流会，参与多场机构策略会及投资者接待活动，通过互动易平台回复投资者提问334条，有效增进了资本市场对公司价值的理解与认同。

行动方案重点突出了股东回报的落地情况。根据《公司章程》明确的以现金分配的利润不少于当年实现归母净利润的30%，公司在重组上市首年即实施两次分红，累计派发现金红利达17.02亿元，以真金白银兑现了与投资者共享发展成果的承诺。

公司表示，未来将持续统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，构建“长期、稳定、可持续”的多渠道回报机制，践行“以投资者为本”的发展理念，致力于以稳健的经营业绩和透明的价值传递，与广大投资者携手共享企业高质量发展红利。

面向“十五五”多线并进，打造更具韧性的增长曲线

站在 “十五五”开局的关键节点，面对国防装备升级、民机市场扩容、新域新质产业快速发展的行业机遇，中航成飞也已经明确了下一阶段的增长路线，将打造更具韧性的多曲线增长格局。

当前地缘政治持续动荡，周边安全形势变数增多，我国面临的国防安全形势更加严峻，同时随着我国综合国力的不断提升，我国当前的国防预算保持着稳定增长，加快国防现代化建设以及航空武器装备升级换代的时代要求日益凸显。

在军用航空及防务装备领域，公司将持续推进产品研制和批量交付，做大做强无人系统业务，积极开拓国内外新客户、新市场，加快形成市场多域并举、产品多元发展新格局、加快构建新局面。

民用航空领域，中航成飞高度重视民用航空业务的发展，公司表示，未来将持续强化航空大部件专业化制造能力，支撑民用航空高质量、低成本、可持续发展。成飞民机将加快建设国内一流的飞机机头专业化制造中心，由机头结构制造商升级为机头产品提供商，巩固机头“专业户”地位，打造具有世界级竞争力的全价值链机头研制生产基地，巩固世界级舱门中心、活动翼面制造中心地位。

在新兴业务领域，公司将积极释放航空产业核心能力“溢出”效应，实现维修、工业软件、高端装备制造等业务突破，加快构筑业务多维拓展新生态。

展望“十五五”，中航成飞表示，公司将聚焦主责主业，加快航空装备向领先化、高端化、体系化、智能化升级，在巩固核心业务的基础上积极拓展新增长曲线。把握军贸市场机遇，加强军贸市场开拓；同时，积极开发低空经济应用场景，推进民用无人机在应急救援、巡检巡修、警务安防等领域的应用与推广；并努力开拓空天市场，稳步推进“昊龙”货运航天飞机研制生产，全力推动新域新质产业取得新突破。